В связи с развитием ситуации на Ближнем Востоке все чаще вспоминается крылатая фраза Льва Троцкого: «Ни мира, ни войны, а армию распустить», — брошенная им в январе 1918 года в Брест-Литовске на сепаратных переговорах с германским военным командованием. Просто капитулировать Троцкий не решился, но в условиях полного развала армии сделал ставку на революцию в Германии. И просчитался, по крайней мере по времени.
В связи с развитием ситуации на Ближнем Востоке все чаще вспоминается крылатая фраза Льва Троцкого: «Ни мира, ни войны, а армию распустить», — брошенная им в январе 1918 года в Брест-Литовске на сепаратных переговорах с германским военным командованием. Просто капитулировать Троцкий не решился, но в условиях полного развала армии сделал ставку на революцию в Германии. И просчитался, по крайней мере по времени.
По поводу шаткого перемирия, объявленного американским президентом Дональдом Трампом 7 апреля в Персидском заливе, также говорят: «Ни мира, ни войны». Но армии враждующих сторон не торопятся распускаться.
Тем не менее в разных уголках планеты ждут какого-то полноценного мирного договора. Но пока тщетно. Блокировка Ормузского пролива Ираном продолжается, хотя и в несколько смягченном варианте, а американцы закрыли иранское морское побережье.
В результате до полноценного возобновления поставок 20% от мирового потребления нефти, нефтепродуктов, а также СПГ и множества других стратегических товаров, далеко как никогда. Более того, даже если враждующие стороны в ближайшее время (например, к 250-летнему юбилею США 4 июля) наконец договорятся о разблокировке морских путей, до достижения довоенных экспортных показателей придется ждать, как уверяют практически все нефтяные аналитики, не менее года-полутора.
Дело в том, что иранские дроны и ракеты нанесли масштабные и разрушительные удары не только по размещенным в регионе американским военным базам, а также по территории Израиля, но и по нефтяной и газовой инфраструктуре монархий Персидского залива. На их восстановление в полной мере наверняка уйдет несколько лет. Хотя руководство Кувейта неделю назад заявило, что до 70% добычи и экспорта нефти восстановят буквально за 6–8 недель. Остальное менее чем за год. Но через несколько дней в Кувейте был разрушен международный аэропорт. Не ясно только, кто это сделал: баллистическая ракета Корпуса стражей иранской революции (КСИР) или, как утверждают в Тегеране, зенитный американский снаряд, отклонившийся от курса.
В любом случае соседи Кувейта настроены не столь оптимистично. И основания для нефтяного пессимизма никуда не делись. По разного рода расчетам, в том числе и Международного энергетического агентства (МЭА), с начала нападения США и Израиля на Иран добыча нефти была сокращена на 10–11 млн баррелей. Так, в своем майском прогнозе развития энергетики Управление энергетической информации США (EIA) подсчитало, что Ирак, Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ, Катар и Бахрейн в совокупности остановили добычу нефти на 10,5 млн баррелей в сутки (б/с) в апреле.
Кроме того, добыча и, соответственно, экспорт нефти за последние три месяца упали и в Иране. Сказывается морская блокада США. По данным, аналитического агентства Kpler, иранские поставки в Китай с более чем 1 млн б/с в марте упали до 260 тыс. «бочек» в мае.
Ряд игроков рынка считают, что речь идет уже о падении добычи в зоне Персидского залива на 16 млн б/с из-за переполнения нефтехранилищ и разрушения добычной инфраструктуры. В МЭА даже утверждают, что с 28 февраля по 31 мая мировой рынок недосчитался 1 млрд б/с.
По оценке российского вице-премьера Александра Новака, мировая добыча сократилась более чем на 10%, а мировая торговля нефтью — на 16–17%.
Конечно, можно было бы говорить о нехватке примерно 20% мировых нефтяных поставок, так как через Ормуз в довоенное время транспортировалась примерно такая доля глобального экспорта. Но Саудовская Аравия, Оман и частично ОАЭ располагают трубопроводами в обход Ормузского пролива. К тому же Иран сейчас разрешает проход танкеров из дружественных государств, да и из недружественных тоже — за деньги.
Не удивительно, что в течение марта и в начале апреля цены на нефть выросли примерно на 70%. Майский фьючерс эталонной марки Brent 28 февраля оценивался в $72,87 за баррель. 7 апреля июньский фьючерс перед объявлением Трампом перемирия — $110,31. Правда, на следующий день цена нефти рухнула до $90. Однако так как перемирие от Трампа — вещь неустойчивая, то 29 и 30 апреля средняя дневная биржевая цена превышала $115 за баррель, а локально Brent зашкаливал и за $120 за бочку.
Но это биржевая, то есть бумажная цена. Как правило, биржевые фьючерсы и физические (спотовые) поставки близки по стоимости. Но этой весной они резко разошлись. По данным EIA, 7 апреля спот Brent потянул на $138 за баррель. Напомним, фьючерс в тот день стоил $110,31. Таким образом, премия к спотовой цене составила более $28 за «бочку». В среднем в апреле спотовая цена Brent сложилась в районе $117 за баррель. Поэтому, по мнению аналитиков EIA, мировые запасы нефти сократятся на 8,5 млн баррелей в сутки. А цена в июне сложится на уровне $106 за баррель.
Пока этот прогноз не сбывается. Brent на закрытии пятничной (5 июня) сессии лондонской биржи ICE стоил $92,78. По оценке брокерской компании ProFinance, в этот же день спотовая цена Brent откатилась с апрельских показателей до $98,02. Тем самым премия сжалась до $6 за «бочку».
Но на конец этого года американские аналитики закладывают в среднем $89 за баррель, а на 2027-й — $79.
Эти показатели практически совпадают и с прогнозами большинства российских экспертов. Так, Алексей Белогорьев, директор по исследованиям Института энергетики и финансов, предполагает, что с учетом геополитической и военной неопределенности вокруг Ормузского пролива, средняя цена Brent к концу этого года составит около $80 за баррель. Соответственно, эксперт считает, что Urals закрепится на уровне $70. То есть дисконт в российских портах должен уменьшиться до $10 за 2бочку».
В ходе ПМЭФ-2026 высказывались идеи и о $90 за баррель Brent в конце этого года и $80 в будущем. Александр Новак вообще считает справедливой цену именно в $80.
Интересно отметить, что несмотря на ормузскую катастрофу, цена нефти не перехлестнула порог в $200 за бочку, чем так пугали рынок многие аналитики в марте.
Причин несколько. Но две из них можно выделить особо. Во-первых, страны — экспортеры нефти, не входящие в альянс ОПЕК+ и, соответственно, не расположенные в Персидском заливе, резко подняли поставки импортерам. России это касается в меньшей степени, несмотря на три подряд лицензии минфина США на продажи нашей нефти, уже загруженной на танкеры. Морской экспорт России по разным причинам увеличился незначительно по сравнению с прошлым годом.
Своего рода рекордсменом стали США, увеличившие за последние месяцы экспорт сырой нефти с прошлогодних 4 млн б/с до 5,6 млн в мае. Штаты фактически перешли в ранг нетто-экспортеров, так как закупки нефти в Канаде, Мексике и Венесуэле остались примерно на уровне 6 млн «бочек» в день.
Во-вторых, крупнейший импортер нефти в мире Китай резко сократил закупки жидких углеводородов, сделал ставку на свои громадные стратегические запасы. По данным Kpler, китайский нефтяной импорт уменьшился с 10 млн б/с в марте до 6,45 млн в мае. Правда, при этом не учтены отложенные по времени поставки российской нефти, пока осевшие в Сингапуре (более 500 тыс. «бочек» в день).
Эти перемены на глобальном энергетическом рынке, безусловно, оказали понижающее давление на цены, но, с другой стороны, заложили мину не замедленного, а весьма быстрого действия. США увеличили экспорт не за счет роста добычи, а открыв коммерческие и стратегические запасы. Что сделали и остальные члены МЭА. В результате запасы тают на глазах, в том числе и в Китае.
МЭА, МВФ, Всемирный банк и ВТО в совместном заявлении 30 мая предупредили, что рекордное сокращение мировых запасов нефти из-за сбоев судоходства в Ормузском проливе угрожает топливной безопасности в преддверии летнего пика спроса.
Есть опасность, что нефтяные коммерческие запасы иссякнут к концу августа. И тогда, несмотря даже на вероятную «расшивку» Ормуза, цены вновь подскочат до $120 за баррель. Или даже выше. Но, скорее всего, рынок к концу года должен все-таки нащупать свой более устойчивый баланс. Который, помимо прочего, по прогнозу министра финансов Антона Силуанова, пополнит российскую резервную «кубышку» — Фонд национального благосостояния — лишним триллионом рублей.
Источник: www.mk.ru
