Доллар по 70 или по 100? Что будет с курсом к осени-2026 и как это скажется на ценах: прогнозы аналитиков

Эксперты рассказали, почему снижение курса доллара – тревожный сигнал

Курс доллара снова будоражит всех. На этой неделе американская валюта опускалась ниже 72 рублей — впервые с начала 2023 года. Евро ушло ниже 83, а юань — к отметке 10,5. Казалось бы, повод для радости: импорт дешевеет, инфляция замедляется. Но правительство уже ищет способы экстренно занять деньги на внутреннем рынке, а на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ-2026) открыто говорили: такой крепкий рубль бюджету невыгоден. Где курс окажется к концу лета? Стоит ли сейчас покупать валюту или крепкий рубль — это всерьез и надолго? Как возможное ослабление отразится на ценах, сбережениях и повседневной жизни? Об этом в материале mk.ru.

Содержание: Что происходило с долларом за последнее время Какие факторы влияют на курс доллара и что поддерживает рубль Почему крепкий рубль — это проблема для бюджета? Вернется ли доллар к отметке 70 и что будет с курсом дальше Прогноз курса доллара на лето 2026: таблица и сценарии аналитиков Как отразится ситуация на экономике России Покупать ли сейчас доллар: советы экспертов

Что происходило с долларом за последнее время

Курс рубля в последние полтора года демонстрирует значительное укрепление. От исторических минимумов конца 2024-го — начала 2025-го, когда доллар превышал 100 рублей, национальная валюта укрепилась более чем на 60%. Сейчас мы видим доллар по 71–72 рубля, евро — по 83. Это уровни февраля 2023 года.

Однако на фоне внешней стабильности нарастают тревожные сигналы. Минфин экстренно просит поднять потолок внутренних заимствований — без одобрения Госдумы. Дефицит бюджета за первые пять месяцев 2026 года достиг 6 трлн рублей, превысив годовой план.

19 июня состоится заседание ЦБ по ключевой ставке: рынок ожидает девятого снижения подряд — до 14%. Параллельно регулятор меняет методику расчета курса евро, фактически выводя его из числа ключевых валют для российской финансовой системы.

Какие факторы влияют на курс доллара и что поддерживает рубль

На курс рубля сейчас действует разнонаправленная комбинация факторов.

Факторы, поддерживающие рубль

● Высокие цены на нефть. Сейчас укрепление происходит во многом потому, что экспортеры продают больше валюты на фоне дорогой нефти.

● Снижение потребительского спроса и импорта. Высокая ключевая ставка и неопределенность снижают потребительский спрос и инвестиции.

● Отсутствие сильного оттока капитала. Россия находится в замкнутом контуре, и когда случается отток капитала, рынок узнает о нем постфактум по серьезным движениям курса.

● Геополитический фактор. Форс-мажорная ситуация в Персидском заливе и Ормузском проливе ограничивает предложение нефти, поддерживая сырьевые валюты, включая рубль.

Как рассказал mk.ru экономист Александр Разуваев, из-за эффекта «skrring» (повреждения скважин) Иран, Саудовская Аравия и Эмираты не смогут быстро нарастить добычу до прежнего уровня, что надолго сохранит дефицит нефти и укрепит рубль.

Факторы давления на рубль

● Операции Минфина. Ведомство вернулось на рынок с покупками валюты. С 5 июня по 6 июля Минфин наращивает покупки валюты и золота. Пока объемы невелики (около 5–8 млрд рублей в день), но с июля, когда ЦБ перестанет продавать валюту, чистый объем покупки может составить около 10 млрд рублей в день.

● Проблемы бюджета. Крепкий рубль снижает нефтегазовые доходы казны, что создает предпосылки для ослабления национальной валюты.

Почему крепкий рубль — это проблема для бюджета?

Укрепление рубля имеет обратную сторону, о которой на ПМЭФ-2026 открыто говорили представители власти и бизнеса.

Старший персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Сергей Голенищев приводит конкретные цифры:

● Нефтегазовые доходы за 12 месяцев накопительным итогом упали на 35%, они сильно ниже плановых.

● Не нефтегазовые доходы выросли примерно на 40%, но тоже не дотягивают до плана: 37 трлн против 40 трлн рублей.

Встает жесткий вопрос: как финансировать растущий дефицит бюджета? По мнению Голенищева, здесь для правительства развилка:

● либо повышение налогов, против чего выступает бизнес.

● либо плавная девальвация рубля к уровню 85–90. Такой сценарий мог бы сильно поддержать бюджет.

«Думаю, если рубль девальвируется на 10%, морально к этому все готовы, и это не сильно скажется на инфляции, но покроет часть дефицита», — считает эксперт.

В то же время Александр Разуваев придерживается иной точки зрения, выступая сторонником сильного рубля: «Слабый рубль консервирует технологическую отсталость и нищету. Когда человек получает зарплату, он понимает, что это весомая сумма: он может купить импортный товар, поехать отдохнуть».

Вернется ли доллар к отметке 70 и что будет с курсом дальше

Базовый прогноз, озвученный на ПМЭФ, — возврат курса к 80–85 за доллар уже к осени. Однако эксперты «МК» дали более детальные оценки.

Прогноз Сергея Голенищева

Официальный взгляд макроэкономистов БКС предполагает курс около 80 рублей за доллар и 12 рублей за юань до конца года. В краткосрочной перспективе, до выборов в Госдуму в сентябре, ожидается стабильность в районе текущих 72 рублей. После выборов многое будет зависеть от геополитики и прогресса в мирном процессе. При негативном сценарии, по оценке Голенищева, справедливый курс, исходя из денежной массы, находится на уровне 90+ рублей за доллар.

Прогноз Александра Разуваева

Экономист ожидает курс в диапазоне 70–75 рублей за доллар до конца года. Он считает, что даже снижение ключевой ставки до 12% к концу года не так сильно повлияет на курс.

Что будет с евро?

ЦБ меняет методику расчета курса евро из-за низких торговых оборотов. Как пояснил Сергей Голенищев, евро наравне с долларом торгуется вне биржи, но реальных торгов евро настолько мало, что прежняя методика потеряла смысл. Курс мог меняться на 2 рубля за день без видимых причин. Новая методика призвана сгладить эти скачки.

Эксперты сходятся во мнении, что значимость евро в России сейчас намного меньше, чем десять лет назад, и ничего резкого с курсом после смены методики не произойдет. Для расчетов и спекуляций лучше использовать биржевые инструменты, например, юань.

Прогноз курса доллара на лето 2026: таблица и сценарии аналитиков

Основываясь на фактуре и мнениях экспертов, можно выделить два базовых сценария на лето и конец 2026 года.

Как отразится ситуация на экономике России

Влияние курса рубля на экономику неоднозначно.

Позитивные эффекты крепкого рубля

● Замедление инфляции. Дешевеющий импорт сдерживает рост цен.

● Доступность зарубежных поездок. Отдых и покупки за границей становятся выгоднее.

● Уверенность в национальной валюте. Как отмечает Александр Разуваев, в странах Центральной Азии рубль фактически становится резервной валютой, и Россия не против укрепления его статуса.

Негативные эффекты крепкого рубля

● Проблемы экспортеров. Их рублевая выручка падает, что снижает инвестиционные возможности.

● Сокращение доходов бюджета. Нефтегазовые доходы проседают, что при высоких расходах ведет к рекордному дефициту. Это, в свою очередь, заставляет Минфин просить о расширении лимитов внутренних заимствований.

● Риск ослабления в будущем. Если дефицит бюджета продолжит расти, правительство может пойти на искусственное ослабление рубля для пополнения казны.

Покупать ли сейчас доллар: советы экспертов

Исходя из комментариев экспертов, можно дать следующие рекомендации для тех, кто планирует отпуск или думает о сбережениях.

Совет по отпускным валютам

При планировании поездок лучше ориентироваться на хорошее предложение, а не пытаться выгадать 2–3 рубля, советует Сергей Голенищев. Если вам нужны евро для поездки или оплаты — это одно дело, но для спекуляций и расчетов лучше использовать биржевые инструменты, например, юань.

Что делать со сбережениями

Александр Разуваев дает конкретные рекомендации:

● Депозиты. Депозиты под фиксированную ставку — хороший выбор, пока они доступны. Высокая ставка стимулирует сбережения и помогает сохранить капитал, в отличие от ситуации гиперинфляции.

● Акции. Это рискованная, но потенциально очень доходная история. Российский рынок сейчас очень дешев, и покупка акций может «выстрелить» в случае позитивных геополитических новостей.

● Золото. Для долгосрочных сбережений лучше всего подходит золото. При этом покупать физические слитки не всегда практично (могут возникнуть вопросы из-за царапин и дисконта). Лучше покупать фьючерсы на золото через управляющие компании или банковские приложения. Эксперт подчеркивает, что резервы России растут во многом благодаря переоценке золота, а не только из-за действий властей.

Краткое резюме

До сентября курс, вероятно, будет стабилен в диапазоне 70–75 рублей за доллар.

К концу года возможна коррекция к 80–85 рублям из-за проблем с бюджетом.

Прямо сейчас паника или ажиотаж на валютном рынке не имеют оснований. Решения стоит принимать, исходя из личных целей и горизонта планирования.

Источник: www.mk.ru