Управляющий криптовалютными активами 21shares рассматривает активно управляемые биржевые продукты как следующий этап инвестирования в криптовалюту, поскольку рынок выходит за рамки простых фондов отслеживания цен.
Дункан Мойр, президент 21shares, рассказал Cointelegraph в эксклюзивном интервью, что, поскольку криптовалюта — это зарождающийся и растущий класс активов, она особенно хорошо подходит для активного управления.
Он сказал, что компания сочетает восходящие исследования отдельных активов с количественными и дискреционными нисходящими стратегиями для управления рисками и позиционированием портфелей, добавив, что 21shares расширяет свои команды по управлению портфелем и торговле для поддержки более сложных продуктов.
Нам пришлось нанять и сформировать команду из людей, обладающих разным опытом в области торговли и управления портфелем, но теперь у нас есть сплоченная команда, и мы думаем, что сможем создавать сильные активно управляемые продукты.
Согласно данным, собранным Morningstar и Goldman Sachs Asset Management, на конец 2025 года активные ETF во всем мире владели активами на сумму около 1,8 триллиона долларов.
Мойр добавил, что интеграция с FalconX, которая приобрела 21 акцию в октябре, как ожидается, ускорит разработку продуктов, особенно по мере того, как компания расширяет свои возможности, предлагая более сложные предложения.
Спрос на криптовалютные ETP и ETF варьируется в зависимости от региона, сказал Мойр Cointelegraph. Он сказал:
Интерес по-прежнему сконцентрирован на более крупных монетах США. В Европе институциональные клиенты больше интересуются новыми активами и прикладным уровнем, выходящим за рамки первого уровня.
Он объяснил это расхождение более зрелой базой инвесторов в Европе, где учреждения, уже владеющие Биткоин (BTC) и эфиром (ETH), все чаще стремятся расширить свои распределения криптовалют.
На этом фоне компания 21shares недавно запустила биржевой продукт в Европе, связанный с привилегированными акциями Strategy (STRC), предлагая доступ к высокодоходному инструменту, связанному со стратегией капитала компании, ориентированной на биткоин.
Мойр сказал, что на раннем этапе продукт пользовался сильным спросом во многих регионах, что отражает аппетит инвесторов к активам, приносящим доход, к которым легче получить доступ через традиционные брокерские платформы.
Криптовалютные ETP выходят за рамки пассивного воздействия
По мере развития рынка криптовалютных ETP и ETF эмитенты выходят за рамки простого отслеживания цен, и в США и Европе появляются более сложные структуры.
Одна из областей, набирающих обороты, — это стейкинг — процесс, который позволяет инвесторам получать доход, блокируя криптовалютные активы, чтобы помочь защитить сети блокчейн. В октябре компания Grayscale представила возможность размещения ставок на своих ETP, что сделало ее фонды Ether первыми спотовыми криптовалютными ETF, зарегистрированными в США, которые предлагают вознаграждения за ставки, одновременно распространяя эту функцию на свой траст Solana в ожидании одобрения ETP.
В марте управляющая активами BlackRock запустила продукт Ethereum, зарегистрированный на Nasdaq, который включает в себя стейкинг, сочетающий спотовое воздействие эфира с получением дохода. В первый день фонд зафиксировал объем торгов в размере 15,5 миллионов долларов.
По словам Мойра, когда на рынок выходят новые биржевые продукты, 21shares оценивает потенциальные запуски на основе трех факторов: внутренних исследований, клиентского спроса и более широких рыночных тенденций, при этом ее исследовательская группа выявляет ранние возможности, а институциональная обратная связь помогает оценить интерес.
«Третий — это то, где мы видим тенденции, которые будут развиваться в будущем», — сказал он, добавив, что это может привести либо к нишевым продуктам с одним активом, либо к более широким тематическим предложениям в зависимости от убеждений.
Мойр указал на ETP компании по биткоину и золоту как на пример такого подхода на практике. Хотя этот продукт недавно был включен в перекрестный листинг в Лондоне, он существует уже четыре года и, по его словам, принес одни из самых высоких показателей доходности с поправкой на риск среди европейских ETP.
С точки зрения портфеля эта комбинация «просто имеет смысл», добавил он, сославшись на преимущества диверсификации биткоина и золота.
Источник: cryptohamster.org
